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吴治邦有进有退才是健康的资本市场_[新闻new]

发布时间:2021-09-10 18:29:55 阅读: 来源:冲压模厂家

吴治邦:“有进有退”才是健康的资本市场_

}  昨日,深交所宣布,上市公司*ST炎黄、*ST创智股票恢复上市申请事项未获得审议通过,将终止上市。时隔5年后,A股再度出现了退市公司。(12月25日北京晚报)  近些年来,一些公司上演着从连续亏损到成为ST股,再由ST股变身*ST股,接着暂停上市、不断重组……这类乌鸡变凤凰的故事。许多业绩不佳的上市公司身上,不难发现类似的资本运作轨迹,无论上市公司业绩如何惨淡,总能成为不死鸟,甚至成为各方争抢的“壳资源”。  一些投资者抱着赌博的心态,宁愿买进这些垃圾股,也不愿意买进业绩优良的蓝筹股。在这样病态的投资氛围中,一些常年亏损的公司往往受到投资人的追捧,另外一些经营状况良好的上市公司则沦为投资人的弃儿。垃圾股几百乃至几千倍的市盈率,优质股只有个位数的市盈率,有些还直接破净。以今年上市的中国交建为例,10倍左右的市盈率上市,照理讲这家公司缩股发行,参照港股的定价,这样的价格是合理的。可是中国交建在A股的股票走势,却让人大跌眼镜。自上市之日开始,便开始单边下跌。相比较而言,像ST磁卡这样因为有重组预期的垃圾股却招到爆炒,差不多积累了200%的涨幅。  按照正常的资本市场定价体系,公司的盈利能力应该和股价成正相关。A却完全相反,一些常年亏损的公司一有传闻,投资者往往一拥而上,造成股价的暴涨。证监会的相关领导一直都注意到这些不正常的现象,监管层也正在紧锣密鼓地制定和完善退市制度,证监会主席郭树清日前在安排岁末年初的6项重点工作中就强调稳妥有序推进退市工作。  纵观国外的证券市场,不具备上市资质的公司退市几乎没有商量。以纽约交易所主板的退市标准为例,凡在股权分散程度、股权结构、经营业绩、资产规模等指标上不合格的,就直接退出主板市场,转到美国OTCBB市场、粉单市场(PINK SHEETS)等OTC市场。香港则无场外市场,公司基本一退到底。不过在进入退市程序后,联交所均给予公司一定的补救期。  改革和完善内地证券市场的退市制度,对于投资者而言是一项长期性的政策利好。这些措施有利于将资金从垃圾股身上转移到绩优股上面,优化资本市场的资源配置。同时有利于加强对上市公司的监管和约束,防止一些公司高管利用信息不对称掏空公司资产。  中国的股市磕磕绊绊已经度过二十年了,各种争议声不绝于耳,这些声音大多都集中在公司的治理上面。相信不断不断完善的退市制度将会为目前“积弱积贫”的股市打入强心剂,推动建设一个健康的资本市场。  来源:荆楚网  作者:吴治邦 (本文来源:荆楚网 编辑:) 关键词:吴治邦

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